今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此72小时是几天，72小时是几天几夜前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况有(72小时是几天，72小时是几天几夜yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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