今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行(xíng)业所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报基金，一(yī)季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了(l过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子e)超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动(dòng)下(xià)，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的(de)主动(dòng)权益基(jī)金，最新观(guān)点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自身业务的人(rén)工(gōng)智能(néng)领域(yù)的(de)研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基(jī)金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度(dù)的调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的(de)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)推动基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没有保(bǎo)持(chí)去年底(dǐ)的(de)高仓(cāng)位，一季度(dù)末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三(sān)季(jì)末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太(tài)大变(biàn)化(huà)，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一(yī)季度(dù)都到(dào)了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷(wéi)幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水平(píng)见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢(huī)复(fù)，未来需求端将对(duì)设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算(suàn)力(lì)几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期(qī)拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半导体的(de)制(zhì)裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一步(bù)的制裁(cái)已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁(cái)对我(wǒ)国先(xiān)进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模(mó)也(yě)出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来(lái)业(yè)绩最强的(de)主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金的(de)话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金(jīn)在一季(jì)度(dù)规模均出现上涨，除(chú)了(le)诺安(ān)积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度(dù)主要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)度新进了海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示，AI技(jì)术对(duì)海康(kāng)威视的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存(cún)接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球(qiú)布局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季(jì)度退出兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力在(zài)当年(nián)弱(ruò)市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)值，显(xiǎn)示出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三(sān)季(jì)报、年报(bào)来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底(dǐ)，一(yī)季度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配(pèi)置中国(guó)大(dà)陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢(féng)低(dī)增持了港股中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程(chéng)度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致对部(bù)分(fēn)行业(yè)的定价出(chū)现了较为显著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们将基(jī)于(yú)中长期(qī)的(de)行业研究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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